生物科技美股做期权是否是好的努力方向

[hanh1985]

一直在生物医药方向工作,也有机会接触入门的期权策略和价值投资的思维。现在设想将对公司的琢磨与期权策略结合起来，是不是能够实现比较高的收益呢？具体说来就是专注美股中小的生物医药公司的临床数据和 FDA 审批的关键时间节点，提前进行布局，依靠看涨或者看跌策略来获利。可以用几个月甚至几年的时间逐渐完善评价这类公司的维度和指标，学习相应的期权风险控制的方法。

希望大家点评和指导一下

[Memoriae]

不确定性过大，来自证券从业人员的建议：

价值看好 sell put 策略，定投，获得廉价筹码建仓
sell call 策略，若手中无筹码，盲目折腾找死

复盘会发现 FDA 审批过程中市场就已经有风吹草动，也有可能临床实验翻车的情况，所以应该是更为保守的策略：

（宽）跨式期权做多或做空波动率

单向期权，香草之类的，我觉得这是期权里最难玩的，非常考验择时能力，不然期权的时间价值被一直消耗，像你说的这种 breaking news ，可能虚值期权会好些，也有更困难的末日期权。

[hanh1985]

@Memoriae 刚接触期权的时候，确实就像你说的，盲目折腾。一开始撞大运一下翻了十几倍，后面凭实力全部亏回去了。

现在一方面在生物科技这个行业从业，一方面有投资人老师带着学习分析行业分析公司，对公司的理解可能要比当初更深一点。其实想请教大家在这种场景下，是否可能采取一些期权的策略来放大收益。

我如果有很看好的股票，直觉上我可能需要搭配上一些分析工具或者用 R 语言来帮助判断某些期权或者组合操作带来胜利的概率，同时再设计好止盈止损策略。

[BlueHat514]

玩这些东西一般我都是开上帝模式的，即提前知道未来的结果。你想知道我是如何知晓的？这不能告诉你~~

[yeeyeung]

同。楼主有兴趣拉群交流吗？

[purringpal]

多年内盘外盘期权人士告诉你，有基本面的优势应该去做股票，期权更像赌博，猜对方向也能亏钱，让你怀疑人生，节奏全无，最后哪个市场都做不好。

[cest]

完善建立评价指标,然后
自己的钱投 option （ x)
当老师卖讯号 (o)

[grindsgears]

@Memoriae sell put 不适合这种 volatility 很强的东西。而且这种一般你要付出流动性成本很高。我感觉其实最适合的也是 long straddle ，而且还不能太宽。在审批关键点去做个 long straddle ，注意控制好 iv 。 做空波动率其实我不建议。 不过可以稍微考虑下 broken wing butterfly

[grindsgears]

@purringpal 我赚的是 bid ask spread 。iv 。还有 time decay 。😂

[purringpal]

@grindsgears 你还年轻，听不懂我在说什么。整两个基本词汇就觉得很高级…你要赚时间价值，就要当卖方，裸卖散户兜不住，你又得搞组合，各种复杂组合信手拈来，看似专业，实际啥也不是，还是赌。
另外如果天天研究定价模型、隐含波动率这些参数，那你还有好多年的弯路要走。
想搞就去搞吧，纸上经验 0 作用。

[grindsgears]

@purringpal 你估计还没有搞清，我是期权做市😂

[purringpal]

@grindsgears 还是那句话，不要学了几个语法就觉得精通一门语法，做市，你要不要看清楚自己在说什么？小白散户想当做市商~ 你无非是想在期权到期之前提前平仓而已，说了你还有很多弯路要走，别回了。

[hanh1985]

@yeeyeung 参与时间不规律，怕组织不好群，反而误导加入的人。网上应该有一些更大的群可以交流吧。

[hanh1985]

@cest 一步步来吧。我不觉得我能到 powerupgammas 那个阶段。自己搞搞，胜率高点就偷着乐了。

[hanh1985]

@purringpal 谢谢你的建议。刚开始时瞎折腾期权，就是赌徒心态，亏得一塌糊涂。后来网上分享讲到需要概率思维，正好自己也熟悉数据分析和算法，所以想着能不能围绕概率分析的方向打磨一下。可能最后发现自己只适合定投指数也说不定😄

[hanh1985]

@grindsgears 我也是这样设想的。看到 VTGN 在去年 8 月 4 日的暴涨确实很心动，我也因为做精神类疾病药物开发和行业调研而关注到它。如果两个方向都买，理论上是能够获利很多的，但是从没这样实操过，比较顾虑 IV 的坑。

[Memoriae]

@hanh1985 超级推荐 R 语言（太感动了居然有人提到 R ），做波动率策略，做分布图，做交叉检验，现实是波动率总是被低估，肥尾效应...

个人建议从简单的升贴水统计套利开始...

基本面投资的话，alpha 策略（对冲大盘+医药组合），还有期权的动态对冲，其实现在美元利率还没降低，还有美股 2023 年的盈利集中度，行业 alpha 越来越难了...你的投资观念可能正确，但不一定赚钱。

取决于你的价值观和投资风格，就怕看到别人说这个策略赚钱然后一窝蜂过去，最后啥也做不好...不过还是很推荐拿着很小的仓位试错的。

个人观点：你可能适合做 sell put ，或做雪球产品，而且是定投建仓，配合行研基本面分析，投机还是算了。

[Memoriae]

@grindsgears sell put 核心问题还是是否看好一个标的，以及其估值，这肯定是想着指派行权，如果打算在到期之前卖出的，才会考虑波动率把？

由于现实一定是波动率被低估的，我也觉得看多（宽）跨式期权合理，但需要定投，broken wing butterfly 感觉很冷门，请教下，适用于什么场景？

[grindsgears]

@hanh1985 hahah ,除了 IV ，你还需要当心 bid ask spread ，流动性的坑也不小，lol

[grindsgears]

@Memoriae sell put 的目的，和我这种投机者完全不一样的， 考虑到 IV ，简单来说，就是你交给 market maker 的手续费，market maker 给你们提供流动性而已，，lol 。 broken wing butterfly 你可以看看这个 https://www.nasdaq.com/articles/broken-wing-butterfly-spreads-everything-you-need-to-know 。 本质上是 delta neutral, long theta, short vega, and short gamma. 😂

[grindsgears]

@Memoriae 你用 r 语言测试，一定要选那种流动性很好的，不然真实的情况会很不一样。 讲真，对一般人来说，定投 spy qqq 这种，买个 uvxy 防身， 再每个月 roll covered calls 就足够了。，a 股很不易，几句话说不清，， 😂

[hanh1985]

更新：在亚马逊上看到一本书《 The Biotech Trader Handbook 》，作者分享了一些小生物科技公司的分析方法和期权策略，便于从关键事件中获益。看了有不少启发，但是实践起来估计碰到的全是意外。也打算把 R 语言用起来，做些简单的图表分析。

最近几个减肥概念的股票暴涨，看着有点心动了，拿个几百刀的仓位试试水。

[Is0]

钱太少可能股价高的期权买不起，买得起的流动性不足。最近买跨式期权，堵财报发布后的波动率，想的很美，可是大公司的根本买不起，一手就要上千，市值低的流动性非常差，很难成交，10 次就挣了一次，总体还是亏钱

[hanh1985]

@Is0 这样可能就需要设置条件来做筛选了。