“Price discovery” 指价格发现：在市场交易过程中，买卖双方通过报价、成交、信息反映等机制，逐步形成并揭示某项资产（如股票、商品、外汇）的公允市场价格的过程。（在金融与经济学语境中最常见；在其他领域也可引申为“确定合理价格”。）
/ praɪs dɪˈskʌvəri /
Price discovery happens fastest in markets with many active buyers and sellers.
价格发现通常在买卖双方都很活跃的市场中进行得最快。
Futures markets often play a key role in price discovery by incorporating new information before it appears in spot prices.
期货市场常常在价格发现中起关键作用，因为新的信息往往会先反映在期货价格上，再影响现货价格。
该短语由 price（价格） + discovery（发现） 组成。这里的 “discovery” 不是“发明新事物”，而是强调“把原本不确定或分散的信息揭示出来”。作为经济金融术语，它在现代市场理论与市场微观结构研究中被广泛使用，用来描述“市场如何把信息转化为价格”。
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